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今年钢材库存走势将如何演绎? 发布时间:2018-05-31  来源:未知  作者:和记娱乐钢铁企业网   【字号: 】    

  李文婧

  2018年3月初,钢材社会库存积累到了1952万吨的高位,这一库存位置是在钢厂采暖季限产的情况下达到的,且超过前3年的高点,大大超出市场想象,随后便引来了钢材市场的一波暴跌。但是随后的3个月,钢材库存下降速度非常快,截至2018年5月25日,钢材社会库存为1134万吨,11周的时间钢材库存下降了818万吨,显示出供需差值迅速缩小。钢材社会库存为何会出现这种变化?未来的钢材库存走势会怎样?我们就以上问题做了一些思考。

  2017年钢材市场第一次出现“采暖季限产”的政策性要求,要求集中在2+26个城市的钢铁行业实行严格限产政策,部分地区高炉限产30%~70%,时间为2017年11月15日至2018年3月15日。分地区来看,限产确实使得一些地区的生铁产量出现了明显减少。据统计,1月~3月份,河北生铁产量同比减少了345万吨,天津生铁产量同比减少了183万吨,山东生铁产量同比减少了178万吨,河南生铁产量同比减少了154万吨。虽然同期山西生铁产量增加了155万吨,云南生铁产量增加了117万吨,东北三省生铁产量增加了214万吨,但总体来说全国生铁产量减少了63万吨。值得注意的是,1月~3月份全国粗钢产量为21215万吨,同比增加了1105万吨。电炉设备的增产和转炉使用废钢的增加,使得1月~3月份粗钢供应出现了增加。这是钢材库存增加的一部分原因。

  此外,我们认为还有一部分原因在于3月份的需求推迟到了4月份释放。由于今年工地复工较晚,使得钢材需求在4月和5月份明显好转。但11周库存下降818万吨显然不能仅仅以节奏性的变化来解释,可能还有更深层次的原因。

  实际需求方面,今年资金面不算宽裕,下游拿货比较谨慎。从我们跟踪上海线螺周成交的高点来看,与去年下半年基本持平。我们认为实际需求可能并不是拉动钢材库存降速如此快的主要原因。

  我们认为,4月和5月份钢材库存回落如此快可能还是因为取缔“地条钢”的效果显现。2018年是“地条钢”彻底退出市场的第一年,意味着没有了中频炉来利用废钢。2018年在高利润刺激下,电炉和转炉大量使用废钢,产能全开,使淡季供应明显增加,导致了淡季库存高企。钢材市场进入旺季后,需求快速增长,虽然供应也有所增加,但由于正规产能是一定的,使得4月和5月份钢材库存快速下降。

  展望6月和7月份,市场会再次进入相对淡季,加上近期仍然有一些电炉投入生产,我们预计钢材库存下降速度会放缓,甚至会再次出现回升。但如果回升力度不大,下半年市场进入旺季后,钢材库存或将再次迅速下降。

  (此文刊登于《和记娱乐冶金报》2018年5月29日6版) 



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